美国行业专家撰文分析称，美国农业部6月30日发布的实播面积报告让市场大呼意外。根据报告，2020年美国棉花实播面积为1218.5万英亩，同比减少11%。3月份的意向面积为1370万英亩，同比基本持平。

多数分析师认为，3月份的意向面积明显偏高，考虑到年初价格大幅下跌，实播面积应当低于意向面积，但绝没想到会低到1218万英亩，比意向面积减少了150万英亩。实播面积报告发布前，市场的普遍预期是1320万英亩的水平。

美国各州不同地区的种植结构不同，而且生产过程和土地类型也决定着哪里该种什么不该种什么。总的来说，美棉实播面积减少在一定程度上是其他作物面积增加的结果，如玉米、大豆、高粱和花生等，但同时一些原本打算种植棉花的地区因为土壤太干或者太湿而根本没有播种。

得州的实播面积比3月底的意向面积减少约70万英亩，原本3月份的意向面积同比增加30万英亩就令人生疑。据美国作物专家分析，考虑到价格、天气和其他方面的因素，今年得州的面积同比减少40万英亩才是比较合理的。

无论美棉实播面积多么让人意外，现实就是美棉面积低于市场预期，如此大幅度下调绝对会掀起一波涨势。再往前看，美棉生长情况对单产和弃收率影响很大，也是后期的关键因素。本周美国得州的苗情略有改善，差苗比例有所下降，但今年总体情况还是在恶化，得州的苗情基本上都是很差的水平。

2019年，美棉产量为1991万包，按照2020年的实播面积1218.5万英亩、近五年平均单产和弃收率来推算，美棉产量可能为1730万包。如果单产高于正常水平而弃收率低于正常水平，今年的美棉产量还是有可能达到1900-2000万包的水平。因此，即使美棉面积大大低于预期，市场也要高度关注美棉苗情报告，其对美棉产量的指引非常关键。

美棉面积减少只是棉价上涨的理由之一，后期能否继续上涨还要看美棉出口情况、棉花消费是否稳定下来以及市场对战胜新冠疫情的信心。目前，ICE期货12月合约只是今年以来第二次突破61美分，未来市场将根据以上分析的因素围绕61美分上下波动。