截至7月1日的当周，ICE棉花先跌后涨，美棉优良率不佳，对产量的担忧令ICE棉花止跌反弹。但是市场对经济下行、商品需求下降的担忧情绪未消退，资金继续从大宗商品上撤离，ICE棉花在整体商品市场偏弱的影响下，反弹动力不强。

国内棉花现货本周小幅反弹，现货价格回到18000左右。下游需求仍然较弱，纱厂挂低价采购;低价皮棉资源减少，货权较前期更加集中，轧花厂挺价意愿有所加强;现货成交仍然偏淡。纱厂的经营效益改善，但是由于订单少，成品库存仍然高企，下游原料采购需求仍然较差，对棉花价格的支撑有限;短期内，市场主要关注政策动向。

无论是整体商品市场情绪，还是国内棉花需求，目前都偏弱，短期内市场关注政策动向，但是不能对政策报太大的期望，在需求真正好转前，棉价预计微弱弱势，近期为低位震荡。