从USDA月报来看，产量和消费量的调整对市场的利空影响低于预期，虽然美国产量上调4.5万吨至285.3万吨，但将中国产量下调10.9万吨至707.6万吨，印度产量维持在631.4万吨不变，唯一有些变化的是对2009/10-2012/13四个年度印度的棉花产量做了大幅度调增（增幅达到108万吨），说明印度国内所谓的隐性库存和近几年实际出口量都远超预期，迫使USDA不得不做出调整。值得关注的是，至11月8日，ICE仓单达到3.92万吨，而且注册量持续上升；至10月底，仅以签约量来算，本年度美棉累计签约119.7万吨，远落后与上两个年度同期；中国政府或将在11月15-20日间启动国储棉竞卖（传言2011年度花抛储价17500元/吨，2012年度棉花抛储价18000元/吨），国内棉花需求和消费12月份以后将进入淡季，鉴于以上三个方面，ICE盘面在北半球棉花大量上市等利空的联合打压下，将破75美分关口而且不排除12月合约测试69美分的可能。

　　据一些贸易商反映，11月上旬以来，青岛、上海及张家港三大棉花主港的2013年度澳棉仍有国内用棉企业和中间商询价和订购，但成交量较10月份明显减少，一方面是港口除少量苏丹、布基纳法索及GM澳棉、乌棉等品质较好外，对其它产地2012年度外棉已“看不上眼”，印度棉S-6的成交价跌回18200-18300元/吨；另一方面由于2013年度美棉、印度棉12月底前受采摘、加工和装运船期的影响抵港量不会很大，再加上一般贸易棉花进口配额已消耗殆尽，加工贸易棉花进口配额形同“鸡肋”，棉纺厂使用的热情和信心不足。青岛某大型进口商表示，目前滑准关税棉花进口配额的转让报价涨至2680-2700元/吨，中间商已没有利润空间，一旦棉花一致性差、短绒重或亏重大，中间商或被“套住”，因此虽然ICE引发远月船期外棉报价下跌，但买方无采购意愿导致报价跌幅更大更快，贸易商除了观望、等待没有更好的选择。