纽约洲际交易所(ICE)棉花在经历了长时间的上涨后，10月27日触及72.6美分的峰值，此后开始下跌，在68美分寻获支撑。目前价格在70美分左右徘徊。

在触及逾72美分后，市场经常提到的下跌或调整的原因是“获利了结”、“技术考虑”和对股市下跌的不安。

在我们思考下一步该怎么走的时候，我认为有几点是相关的，值得考虑的：

在1月中旬，72美分再次证明是峰值，如果期望更高价格，这是一个必须跨越的“障碍”。

当棉价再次达到到72美分时，生产商应该决定“是进行定价，还是等着看能否越过障碍”，在这么做的同时，价格有再次回落的风险。

目前，68美分的支撑位似乎仍在起作用，我们希望这种情况能继续下去。这告诉我们68美分是下行风险的起点。

当考虑到整个市场都在奋力拼搏时，自3月底以来的震荡上涨就显得格外引人注目。经济基本面在这段时间已经发生了足够大的变化，除非出现真正重大的变化，否则现在很难想象我们会回到比67-68美分更低的水平。

美国农业部将于北京时间周三凌晨1点公布11月作物产量和供求预估。市场将关注美国的作物和世界的使用/需求。

目前美国棉花产量预估为1705万包。预计产量将减少，降幅可能在30万包左右。市场正在并一直在预期减产，因此，除非作物减产幅度超过预期，否则价格可能不会出现相应的上涨。