进入9月份，美国、中国、印度、巴基斯坦等北半球国家棉花陆续采摘、加工、上市，新棉、陈棉售价上能否顺利“接轨”引发关注。据几家印度轧花厂、出口商表示，目前印度J-34已少量加工上市;古吉拉特、马哈拉特邦S-6预计10月中旬前后采摘，新棉出厂、装船最早也要到11月中旬，因此对中国纺织厂、贸易商而言，9-11月份询价、采购的重点仍是美棉、澳棉、巴西棉及2017/18年度印度陈棉;从收购价格来看，旁遮普邦、中央邦等籽棉交售价格超过5800卢比/公担(MSP为5150卢比/公担)，较2017/18年度上涨近30%;因此业内分析，2018/19年度印度棉S-6、MCU-5等中高品质棉花的出厂价、出口价都将明显上涨，纱厂原料成本持续升高对印度国内棉花消费、棉纱签约出口的影响不容低估。

海关统计，2018年7月我国进口棉纱线20万吨，同比增加43.8%;2018年1-7月我国累计进口棉纱线123万吨，同比增加11%，印度、巴基斯坦棉纱进口量与越南纱的差距越拉越大，而中亚纱(主要是乌兹别克斯坦、土库曼斯坦等)、印尼、马来西亚、泰国等地棉纱的增长则非常迅速，有力的填补了印巴纱减少的市场份额。笔者认为，2018-2020年印度、巴基斯坦等传统棉纱出口大国的竞争力还将下滑，占中国市场的份额被越南、乌兹别克斯坦、印尼等新兴国家蚕食乃至“瓜分”的趋势不可避免，原因归纳如下：

其一、越南、印尼及中亚纱相较于印巴纱品质、稳定性等指标上的优势越来越明显，印巴纱逐渐沦为“一流价格，二流品质”。据统计，2018年1-7月，越南棉花进口量累计达到98.86万吨，同比增长27.6%，其中高品质美棉、巴西棉、澳棉分别为52.28万吨、9.05万吨、6.06万吨，增长幅度达到15.57%、292%、96%。C21及以上高配棉纱出口订单已乎清一色的采用SM、M级美棉为原料;印尼、马来西亚、泰国等国纱厂虽然规模小、供货能力不足，但纺纱设备升级、新建比较快;再加上大量使用美棉、澳棉、巴西棉等配棉，纱线品质得到长足的提升，C21S甚至C32S与印巴纱相比并不处于劣势;

其二、印度棉纱FOB、CNF报价(“期货纱”、保税纱及清关纱)高于越南、泰国、中亚纱，竞争力有待恢复。从青岛、宁波、广州等港口贸易企业反馈来看，由于6/7月份低价签约的“期货纱”陆续装运和抵港，表现相对坚挺的保税纱、清关纱报价开始动摇、下调，少数贸易商为了抓紧回笼货款甚至有抛货行为，但整体看，C21、C32印纱报价高于同支数越南纱300-500元/吨;OE10S-OE21S纱则高于泰国、马来西亚等产地纱200-300元/吨。青岛某进口商表示，相较于东盟产地纱，印纱因国内成本高、出口中国非零关税(3.5%关税)及设备更新、升级速度慢等，挑剔的中国织布厂、中间商对印巴纱的关注度不断下降;

其三、印度卢比对美元大幅贬值，进口棉花成本快速上涨，纱厂提高配棉等级、纺40S及以上高支纱、提高纱线品质及稳定性有难度。卢比对美元在本周一重挫1.3%，创下历史最低纪录，达到72:1，这是截止今天为止亚洲表现最差货币。一些投资机构分析，由于美国经济向好趋势不变，以及美联储即将再次加息预期，印度卢比仍然面临进一步贬值风险。受货币大幅贬值的影响，印度纱厂进口美棉、澳棉、巴西棉等直接成本连续增加，纱厂、贸易商进口高品质的外棉积极性下滑，大量使用国产棉;再加上2018/19年度印度主产棉区棉花品质、品级因干旱、缺少等多种因素下滑，因此印度棉纱在原料不给力、政策向农民倾斜(MSP大幅上调导致2018/19年度新棉售价偏高)及中国进口征收关税的联合制约下，与越南纱、巴纱、印尼纱的竞争中败下阵来。