当地时间12月1日晚，在阿根廷中美两国元首会晤后，中美双方决定不再加征新的关税，停止升级贸易限制措施。至此，中美贸易关系暂时得到缓和。而后，商品期货普遍高开大涨，在经过几日对此利好消息的消化，棉花市场有何变化呢?

期货方面：本周一郑棉主力合约CF1905开盘后一度上涨至15525元/吨高点，盘中小幅回落，当日收盘于15300元/吨。而后两日再次震荡回落，于本周三以15230元/吨收盘，上涨幅度未及市场预期。另一方面，受周一期货上涨，仓单数量大幅增加，当日新增530张，截止12月5日期货仓单总量达到12860张(不含有效预报)，由此，巨量期货仓单对郑棉价格上涨压制仍有重要影响。

现货方面：从对棉花的需求来看，中美贸易摩擦缓和后，局部地区下游询价积极性有所提振，但是受布、纱消费一时难以改观，实际成交未有改善。另外，纺企临近年底回款压力增加，而纱线订单难寻，出现个别降价抛售现象，企业对原棉补库态度未有明显变化，继续以观望为主。从供应来看，新疆地区籽棉采收基本结束，疆内已经完成收购计划的轧花企业陆续停止收购，目前集中于生产加工。从部分轧花厂负责人了解到，期货反弹幅度较小，未达到套保心理预期价格，另外新棉加工量逐渐上升，面临压力较大。内地企业因受市场低迷影响，开工企业较少，个别棉农仍有少量籽棉未售，对当前低价抵触情绪较高，当前交售基本停滞。

港口方面:港口进口棉库存维持高位，因国内消费萎缩，进口棉购销也深陷困境。部分贸易因库存占有资金流动性下降，为回笼资金，实际成交有较大幅度让利。中国贸易关系暂时缓和，ICE美棉外盘上涨后也出现回落，市场信心不足，进口棉现货提价较难。

综上所述，中美贸易关系缓和，对棉花市场利好提振有限，基本面购销不畅及对远期谈判的不确定性，或继续使棉市承压。而后3个月的谈判期，宏观环境基本的前提下，棉价受成本支撑较强，价格涨跌均有难度。