一、调研对象

　　本次走访的对象包括扎花厂、纺织厂和社会仓库三类。

　　其中轧花厂包括盛华棉业、浩然棉业、XX棉业。其中，盛华棉业（夏津）年加工量在4000吨左右，400型属于当地的中型棉花企业；浩然棉业（夏津）年加工量在3000-4000吨，400型；XX棉业（菏泽巨野）位于当地棉花加工交易市场内，周围聚集了大量类似或者加工量小于此企业的棉花加工厂，其情况在当地具有一定代表性，400型打包机。

　　纺织厂包括天润纺织、润通纺织、双鸿集团、华芳集团。华芳（夏津）属于大型纺织企业，夏津地区的产区有30万锭产能，年消耗皮棉量大约在1.5-1.6万吨，纺织产品丰富，包括纯棉纱、各种规格的TC、CVC，并且拥有自己的布厂，能够消耗一部分纱线产品；天润纺织（夏津）产能10万纱锭，年消耗皮棉量5000吨左右，在当地属于较大型纺织厂，纱线产品仅为纯棉纱，无混纺产品；润通纺织（夏津）产能7万纱锭左右，年消耗皮棉量4000吨左右，在当地属于较大型纺织厂，纱线产品仅为纯棉纱，无混纺产品；双鸿集团（夏津）产能几万纱锭，年消耗皮棉量3、4千吨左右，在当地属于中型纺织厂，纱线产品仅为纯棉纱，无混纺产品。

　　社会仓库包括运河仓储、筑信生态、禹城期货交割库、巨野期货交割库。运河仓储是去年11月才建成投入使用的新仓库，库容不大，在几千吨左右，属小型社会商业仓库，可以提供商业抵押贷款，由于其投入使用不久，参考性不大；筑信生态库容较大，有上万吨，可提供融资贷款；禹城和巨野库均属于期货和撮合交割仓库，禹城库库容30万吨，巨野库4-5万吨，均有铁路线通入仓库，可以提供融资贷款（公司或个人）。

　　二、棉花库存

　　3家轧花厂的棉花库存都比往年同期偏低，但地产棉也有一定的库存量，每家在几十到几百吨左右，今年加工量相对往年同期有所下降，甚至仅为去年的一半，加工量降低一方面是农民比往年有所惜售，二是减产，三是加工产能扩大，倒是产能严重高于产量，籽棉原料不足。几家棉业公司都采取顺价而出的策略，加工利润在几百到千元左右，但下游纺织厂拿货很少，多数送往魏桥交货，基本上都能交进去，交货价29000-29500之间，略低于市场报价。

　　纺织厂有些资金实力较强的企业棉花备货比往年同期高，天润纺织表示在库的棉花库存有2个月，另外加上预定的船货可以使用到7月份左右，丰润纺织的棉花库存有3、4个月，可以使用到6月份，以上属于较大型纺织厂，库存充足，比往年偏高。

　　华芳集团棉花库存一直稳定在2个月左右，比较稳定。

　　中小型库存不是很大，但有纱线库存（相当于棉花），双鸿纺织棉花库存不多，1个月左右，随买随用。

　　社会仓库不同规模和类型的差别比较大，筑信生态属于当地中型的商业仓库，棉花库存很大，基本上已经堆满，另外还存有化纤、纱线的抵押，现在的棉花库存量跟往年差不多持平，没有明显减少。

　　禹城库库容是30万吨左右，现在的棉花库存大约在2、3万吨，去年同期库存大约为10万吨，库存量明显大幅下降，棉花构成基本是外商的新疆棉和外棉，没有地产棉，也就是说新疆棉和外棉库存明显比去年同期少。

　　地处鲁西南产棉区的巨野库则地产棉较多，地产棉存量较大。

　　三、纱线销售和库存

　　纺织厂年后纱线滞销，出货比年前还要差，有的厂子甚至半个月没有卖出去一点纱线，平均成品有1个月左右的库存，这样的库存量对于比较大的纺织厂来说相对于往年并不是太多，但是相对于去年底开始则是非常大，因此现在基本没有降价销售或只有小幅的降价；对于资金紧张的小纱厂来讲，库存压力大，急于降价销售。

　　纱线滞销的原因普遍反应下游布厂不敢接单，服装纺织品厂出口受影响很大，没法接受高价面料。（待验证）

　　四、纱线生产利润和开工率

　　走访的纺织厂普遍反应棉纱生产利润不佳，但根据其反应用的棉花基本上是前期2.8万甚至更低的价格来估算，以现在的棉纱价格，利润理应还不错（如果按现在的棉花价格估算，棉纱生产利润不乐观）。因此，棉纱仍有一定的降价空间。

　　开工率方面没有碰到停减产现象，原因是棉花库存仍就较为充足，加上设备和人工等方面的因素，现在的状况不足够导致减产。

　　另外，顺风棉花网的信息透露，河北有资金压力的纺织厂出现了减产现象，减产30%左右。

　　五、配棉

　　纺织厂中天润、润通、丰润和双鸿的产品都是纯棉纱产品，华芳产品构成比较全面，各规格TC和CVC都有涉及，纯棉纱的纺织厂并没有添加化纤设备，一是因为棉纺设备比较新，不值得纺化纤，二是纺涤纶的利润和销售也并不比棉花好，这个理应是主要原因。华芳近期混纺产品销售比棉花好，据其经理介绍，去年11月份开始，用棉量有明显降低，比往年的用棉量减少4成左右。

　　棉花的使用比例：中型到大型的纺织厂产品向高端纱线倾斜，原因是市场上高端纱线比低端销售好，因此不可避免导致新疆棉和外棉这种高等级棉花用量增加，反而4级地产棉的配棉量下降，而且据反应，低等级地产棉完全可以用化纤产品替代。

　　40支以上的精梳纱，今年质量的地产棉基本不能配棉，配的话也是控制在10%以内，因此后市高等级棉花必然非常稀缺。而低等价地产棉由于化纤都可以替代，而相对过剩。

　　六、农民存棉

　　夏津地区农民存棉量较大，普遍反应手中仍有5、6成，比往年同期高2、3成，这个地区是有名的存棉区。另外菏泽地区农民手中存棉也比往年同期多，现在有3成上下，往年同期1成左右。

　　按山东产量75万吨计算，农民手中籽棉比往年多2成，这样农民手中的棉花比往年大约多15万吨或50-100%。

　　七、结论

　　1、纺纱行业较年前恶化，旺季（服装纺织厂备布料的阶段）不旺，订单传导不畅，中断环节出现在布厂，现在看要么纱线降价，要么服装纺织品提价。

　　2、棉花库存相对集中在纺织厂手中，山东地区农民手中存有一定籽棉，中间环节虽然棉花库存没有往年大，但地产棉供应充足，供大于求。新疆棉供应量紧张，库存明显小于往年。

　　3、高等级棉花用量明显增加，加剧了高等级棉花供应紧张程度，低等级地产棉受化纤等其它纤维的替代而需求不佳，市场成交聊聊，只有魏桥在不间断收货。