美棉或在下一盘很大的棋
时间:2013/12/25 8:52:11|点击数:
近日围绕“印度棉花按约无法交货”和“印度棉高价棉纱合同中国买家拒付”的问题再次引发市场对企业信誉的探讨,一方面买卖双方协商对于12月底前部分无法装运交货的印度棉合同推迟至1、2月份交货,合同价重新签订,卖方给予中国买方少量赔偿,而部分中国买家因配额即将做废而不同意交货期推迟,导致合同无法履行,会索赔出口方或印度轧花厂;另一方面印度纱厂和出口商相互提醒中国棉纱采购商因价高而产生拒付,装船前需要反复确认。那么中国、印度棉花、棉纺企业间“剪不断,理还乱”的最大受益者是谁呢?笔者毫不怀疑的是操作美棉的外商,理由如下:
一、印度棉推迟交货的最大受益者是美棉。按照合约,本该11月下旬至12月底前到港的近30万吨印度棉只抵港了一部分(部分机构估算合同执行率约50%-60%),其中既有印度出口商、外商和中国进口商不顾印度棉收购、加工进度以及船期缓慢一味“超卖”的原因,也有因印度棉CIF价格从84-85美分/磅上涨至89-90美分/磅的情况下外商和出口商找借口不肯按期交货的原因。根据2013年度印度棉的产量和其国内消费能力、占中国进口棉市场的比例来看,2013年1-5月运抵并涌入中国市场的印度棉绝不在少数,再加上2013年1-8月中国政府“不遗余力”的抛储2011年度的地产棉,低等级的棉花供应相对充足,而中高等级的美棉推迟上市,又赶在澳棉、巴西棉出口贻尽的“真空期”,因此除非1月份以后国储棉抛出2012年度收储的新疆棉(包括内地库和新疆库),否则美棉的涌入将不可阻挡。
二、抛储政策不做降价调整的最大受益者是美棉。自
三、美棉出口市场更为成熟。由于印度某大型出口商的FOB、CIF报价过低,甚至一度出现CIF报价低于印度轧花厂出厂价,很多外商表示根本无法进入和操作印度棉(该印度棉商2012年度的全球操作量达到50万吨左右),因此关注点全都转向美棉、西非棉、澳棉以及南美产地的棉花。资金和“跑马圈地”式的资源占有方式使外商、出口商更容易形成默契,炒作上市推迟、签约数量和签约率大增以及因中国市场消息推高ICE盘面等等行为都使美棉处于有利位置。由于美棉报价较印度棉高9-10美分/磅,到底谁在消费和签约美棉呢?显然11、12月份的中国买家参与不多,东南亚、孟加拉国、东盟等纺织大国也以观望为主,土耳其、墨西哥等国家对美棉似乎也不感冒,只能是一些外商和美国统计部门“掺杂使假”,给包括中国在内的买家施压,“再不下单就没机会了”,实际大量的棉花掌握在流通环节,等待中国政府增发进口棉花配额后拉高ICE期货和拉高美棉现货价格。
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