据统计，截至2011年12月12日，本年度全国棉花公证检验数为14399911包，共3257597吨，其中新疆自治区公检1495383吨，新疆兵团公检1013398吨，二者占公检总量的77%，从公检数据来看，新疆棉以2级、3级、4级为主，从品级上来看基本上都符合国储棉交售的条件。不过，截至12月12日，本年度棉花临时收储累计成交1433160吨，新疆累计成交982440吨，新疆棉交储量占已公检数量的39.16%。本年度以来，新疆棉的运出总量约50万吨，将陈棉、进口棉扣除，运出量仅40万吨左右，那么至少还有112万吨以上公检皮棉在疆内没有运出（除去交储部分）。那么为何还有这么多的新疆棉留在疆内而没有交储？笔者分析其原因如下：

    一、截至12月12日，新疆棉的收储量已近100万吨，南疆阿克苏、库尔勒的一些仓库有的库容已近饱和，由于复检区面积偏小、装卸速度慢等原因，棉花入库速度缓慢，部分企业担心竞拍成功后，一旦10天内无法入库交货，交储保证金将被扣押。

    二、12月上旬ICE和国内郑州期货盘面实现四连阳，近月和5月合约出现了小范围内的套期保值机会，而国家收储价对期货近月合约形成重要支撑，棉企认为电子盘下探的空间已非常有限，期望利用后市套保的机会为存积的棉花降低风险。时至12月中旬，全国高等级棉花的交储量就达到了140万吨，以目前进度计算，2012年3月底本年度收储量达到200万吨基本没有悬念，大量的2-4级棉进入国储，在流动性减弱的前提下，一旦2012年国家将滑准关税进口配额的发放期推迟到7月份以后，那么本年度后期棉花市场或将存在一个供应真空期，棉企正在等待高等级棉价反弹的时机。

    三、目前内地公检2级、3级棉的价差仅在100-200元/吨，而交储时价差为3%（近600元/吨）；3级、4级棉的价差一般在1000元/吨以上，交储时价差为3%，因此部分企业选择2级、4级棉交储来赚取差价，将3级棉囤货待涨。

    四、国家收储要到2012年3月底结束，而且是定价不限量收储，因此很多新疆企业并不担心棉花无法交储，存棉至2012年1-2月份顶多增加300-400元/吨的银行利息，一方面，目前储备棉外运、石化和能源物资占用车皮，商品棉出疆困难；另一方面，部分棉企认为运至内地价格也不高，销量又不大，还要支付仓储、保险等费用，因此3月份前不打算将皮棉外调。